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不要单独基于市盈率购买股票

来源:未知 发布时间:2020-03-29 09:55 标签:
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我将市盈率用作买卖股票的次要指标,但我使用的市盈率与许多价值投资者所讲授的方式不同。我将解释使用市盈率以发挥您的优势的方法上的差异。

许多价值投资者会将市盈率高于预定水平的成长型股票转嫁出去。例如,不管来自哪个行业组,他们都可能丢弃比率为15或更高的所有股票。一些投资者将放弃市盈率高于行业平均水平的任何股票,认为它们被严重高估了。我并不是说这种方法行不通,因为它行得通,但是当您专注于购买以巨大速度增长,而“大盘”无法维持的速度的年轻创新型小盘股票时,这种方法将行不通。

由于市盈率过高,我从未放弃购买股票。太高了吗?对一个投资者来说太高可能对另一个投资者来说太低。这与我谈论股票价格时使用的逻辑相同。一些价值投资者面临的一个问题是他们对图表上市盈率线的移动缺乏了解。随着股票开始从其枢轴点移动100%或200%,市盈率也将随着时间的推移而上升。在图表上标出市盈率将显示出随着股票继续上升趋势,该市盈率获得了多少收益。

那些以市盈率高于一定门槛的价格购买股票的有价值的投资者错过了有史以来最大的赢家(彼得·林奇(Peter Lynch)会说这是10倍)。当市盈率超过他们认为的完全估值阈值时,分析师经常会下调股票评级。

生活中的某些事物虽然具有相同的用途,但比其他事物更有价值,例如汽车。我倾向于经常使用此示例,但我宁愿以5万美元的价格买一辆梅赛德斯,而不是以10,000美元的价格买一辆平托。他们都会把我带到我想去的地方,但我很欣赏梅赛德斯为我提供的便利设施以及豪华车随附的额外舒适性,质量和风格。对于股票也是如此,某些公司提供了更大的吸引力,并且其估值比其竞争对手更高。生活中最好的唯物主义事物,包括成长股票,通常都是溢价购买的。

市盈率使用股票的当前价格并将其除以过去四个季度的每股总收益。例如,当前GDP的本益比为51.06,股价为24.00美元。其最后四个季度的EPS总计为0.47美元。它的本益比为24.00美元除以0.47美元,即51.06。MSN Money Central的市盈率为51.30。

即使在上升趋势开始时,成长型股票通常的市盈率也高于其他市场。高的市盈率通常意味着股票需求旺盛。如果股票价格从40升至60,其市盈率也将上涨50%。即使某些分析师和价值投资者认为本益比可能很高,但该股票可能即将从有手柄的杯子中突围而出,并因此而翻倍。您是否会因为市盈率过高而错过100%的收益?

《投资者商业日报》在1996-97年进行了出色的案例研究:?1996-97年的95只最佳中小型股股票的平均市盈率分别为39和87。那些年份中25个最佳大盘股的平均PE是20,后来上升到37。要获得这些大赢家的一部分,您必须付出高昂的代价。

购买股票时,请注意当前的市盈率并与价格一起绘制图表。从历史上看,市盈率在股票上涨时上涨100%-200%或更多,通常成为弱势股票,并可能开始变得延期并发出卖出信号。市盈率从15开始到40的股票或市盈率从50开始到115的股票都适用。不要跳过那些由于高收益而以惊人的速度增长的优秀公司市盈率。现在可能看起来很高,以后可能更低!收入和销售额更为重要。价格和数量是最重要的。市盈率只是一个辅助指标,可用于进一步分析投资组合中的股票。

始终将价格和数量用作进攻和防御的第一线。从这一点来看,转向一些可靠的辅助指标以确认您的原始分析,然后做出决定。我永远不会抛出一只股票,因为它的市盈率太高了。以GOOG为例,每位价值投资者都错过了该股在IPO发行后吹嘘的100%收益。增长股票之所以昂贵是有原因的,别忘了与梅赛德斯类似。

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