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交易小批量股票的风险

来源:未知 发布时间:2020-02-02 10:15 标签:
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在全球市场上成千上万的股票活跃交易中,很大一部分交易非常稀少的股票,换句话说,少量交易不规则的股票。投资者应意识到这些小批量股票交易的巨大风险。

小批量股票的风险之一是缺乏流动性,这是股票交易的重要标准。流动性是在市场上不改变价格即可轻松买卖的能力。这意味着,以25美元的价格交易的股票应易于买卖(例如100,000股),同时仍保持25美元的价格。对于股票,流动性的一个很好的衡量标准是平均每日交易量。通常,每天交易少于10,000股的任何股票都被视为小批量股票。

小批量股票很难以市场价格快速买卖。它们存在于所有细分市场中,包括大盘,中盘,小盘,微型盘和纳米盘股票,并且也存在从高价带(例如300美元或更高)到便士股票的不同价格带。除流动性风险外,小批量股票还面临以下六个挑战:

1)公平价格发现中的挑战
交易量不足表明只有少数市场参与者感兴趣,然后他们可以为这类股票的交易支付溢价。即使有人坐拥此类股票的未实现利润,也可能无法现实地实现利润。假设一年前,您以每股10美元的价格购买了10,000股公司股票,现在它的股价为每股13美元。因此,您坐拥30%的未实现利润。您想卖出10,000股并赚取利润。但是,如果此股票的平均交易量每天只有100股,则您尝试出售10,000股将花费时间(也许数天)。出售股票的行为也可能影响小批量股票的价格。

2)价格操纵的可能性
活跃于小批量股票的做市商可以利用低流动性来获得优势。他们意识到股票的低流动性意味着他们可以利用广泛的买卖差价。出价是买方愿意支付的最高价格,而要价是卖方愿意接受的最低价格。大量股票的交易价差很小(比如说,买入价为每股10.2美元,要价为每股10.3美元,使得价差为每股0.10美元)。小批量股票的价差可能很大(例如,每股要价9.8美元,要价每股10.6美元,使得价差为0.8美元)。   

3)公司声誉
下降尽管属于所有价格段的股票交易量较低,但在微型股票公司和低价股票中尤为常见。许多此类公司在不需要交易透明性的OTC市场上进行交易。这类公司通常都是新公司,缺乏可靠的往绩记录。低交易量可能是公司声誉恶化的明显迹象,这将进一步影响股票收益潜力。这也可能表明一个相对较新的公司尚未证明自己的价值。

4)大局的不确定性
股票低交易量背后的真正根本原因是什么?为什么对这只股票没有兴趣或没有更多的受众?是否有任何原因可能包括公司管理,事实,产品,服务和财务缺乏透明度?公司是否参与了某些违规行为,其中可能包括违反法规的行为?对所有这些问题的答案可以提供更大的图景,这将带动股票的未来回报潜力。规则另一面的任何潜在原因都将影响公司股票的未来交易。

5)
发起人是否容易遭受不当行为公司的发起人最好了解股票的实际估值。低交易量通常会导致(人为抬高)价格上涨的短暂时期,在此期间,发起人可以以高价将大量股权出售给普通(且通常是无知的)投资者,从而使后者具有长期亏损的潜力。

6)营销不当行为的脆弱性 
不可靠的经纪人和销售员发现,如此低数量的股票是进行冷遇的好工具​​,声称拥有关于下一个所谓的“十手”(价值乘以十倍的股票)的内幕信息。其他做法包括发布欺诈性新闻稿,以掩盖高回报前景。许多普通投资者可能会成为此类行为的牺牲品。 

总结
尽管很可能偶然发现低数量的股票并相信它是毛坯钻石,但现实是,低数量的股票通常没有很好的理由进行交易-很少有人想要它们。他们缺乏流动性,即使股票升值,容易受到价格操纵和对骗子的吸引力,他们也很难卖出。交易者和投资者在购买小批量股票前应谨慎行事并尽职调查。

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